El BCE mantiene el tipo de la facilidad de depósito en el 2,50% y no descarta una subida en diciembre

El Banco Central Europeo (BCE) mantiene los tipos de interés oficiales, sin sorpresas. La decisión llega apenas unas horas después de que su presidenta anunciara que dejará el cargo a principios de febrero. El banco sigue así la estela de la Reserva Federal, que ayer también dejó el precio del dinero sin cambios.

Los tipos aplicables a la facilidad de depósito (el que se toma como referencia), a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito se mantienen en el 2,50%, el 2,65% y el 2,90%, respectivamente.

La institución con sede en Fráncfort adopta una posición de calma en esta reunión de octubre, pero se guarda la posibilidad de un nuevo incremento el próximo mes de diciembre, cuando también se actualizarán sus previsiones económicas.

Inflación y energía

La inflación europea se encuentra en el 3,8% y la española ronda el 5%. La subyacente de la eurozona se ha movido estos meses entre el 2,4% y el 2,5%, algo que evidencia que no es un alza generada por los precios en general, sino un «shock» energético con implicaciones en todo lo demás.

Así las cosas, la pausa coge al BCE con un ojo puesto en Francia, por las tensiones en sus finanzas y su deuda pública, y otro en la inflación, que no da tregua por la guerra de Irán, que está golpeando con fuerza los precios de la energía.

«Los precios de la energía han continuado subiendo, lo que plantea riesgos al alza para las perspectivas de inflación y a la baja para las perspectivas de crecimiento», reconoce el organismo. Añade que los efectos de la subida de la energía todavía no se han materializado del todo, y que, pese a ello, «la inflación subyacente se ha mantenido en general estable hasta ahora y los salarios no muestran una respuesta sustantiva en esta fase».

Lo que sí augura es que la presión de los precios de la energía y los posibles efectos de segunda ronda sobre los salarios «impulsarán la inflación y frenarán el crecimiento» en los próximos meses. Recuerda, además, que su mandato es lograr la estabilidad de precios, fijada en el 2%.

Enfoque dependiente de los datos

«El consejo de gobierno sigue estando en buena posición para navegar la elevada incertidumbre actual y aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión». Sus decisiones sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación y de los riesgos, teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, «sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos».